بعد ثلاثة أيام من رفع البنك المركزي أسعار الفائدة لوقف التضخم، كانت وزارة المالية تأمل في حدوث تباطؤ هامشي في معدل التضخم لكنها حذرت من أن البلاد ستشهد أيضًا أقل من الإنتاج المستهدف من القمح.
وقالت وزارة المالية، في تقريرها الشهري عن التوقعات الاقتصادية، إن الإنفاق سيظل أعلى من العام الماضي بسبب المتطلبات الإضافية المتعلقة بالفيضانات وسيظل الناتج الصناعي منخفضًا أيضًا. رسم التقرير صورة قاتمة عامة للاقتصاد.
وفقًا لتقرير جناح المستشار الاقتصادي، من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلك للتضخم على أساس سنوي بشكل هامشي في شهر نوفمبر/تشرين الثاني وقد يظل في نطاق 23-25٪.
وأضافت أنه من المتوقع أن تتراجع الضغوط التضخمية بشكل طفيف على أساس شهري بسبب سلسة الإمدادات المحلية وعدم تغير أسعار الطاقة في نوفمبر/تشرين الثاني واستقرار سعر الصرف. في بيان السياسة العامة يوم الجمعة، قال البنك المركزي إن التضخم كان مدفوعًا بشكل متزايد بصدمات العرض العالمية والمحلية المستمرة التي ترفع التكاليف.
وأضافت أن الارتفاع في تضخم دفع التكلفة لا يمكن التغاضي عنه، وبالتالي يستلزم استجابة السياسة النقدية. في الآونة الأخيرة، رفع البنك المركزي معدل سياسته الرئيسية إلى 16٪، بينما قام أيضًا بتعديل متوسط توقعات معدل التضخم إلى 21٪ – 23٪ للسنة المالية الحالية. متوسط معدل 23٪ يعني أن معدل التضخم السنوي سيكون أعلى بكثير من هذا.
وأضاف تقرير وزارة المالية أن الأهداف المحددة لمحاصيل ربيع 2022-23 تبدو صعبة بسبب تأخر الزراعة في المناطق المتضررة من الفيضانات. ومرة أخرى، أعرب عن أمله في أن تؤثر الأمطار في الوقت المناسب بشكل إيجابي على الإنتاج في قطاع الزراعة. وبحسب وزارة المالية، فإن “تأخر بذر محصول القمح في السند يجعل من الصعب تحقيق الأهداف المحددة لموسم ربيع 2022-23”. تعتبر باكستان بالفعل دولة تعاني من نقص الغذاء وتستورد القمح لتلبية احتياجاتها المحلية.
في الشهر الماضي، سجل شراء اليوريا وفوسفات الأمونيوم ثنائي الفينيل انخفاضًا بنسبة 16.4٪ و 79٪ على التوالي، وفقًا للوزارة، مما يشير إلى انخفاض الطلب على محصول القمح. كما شهدت الوزارة تباطؤًا في الأنشطة الصناعية. وقالت إن الموقف الدوري للشركاء التجاريين الرئيسيين لباكستان قد تدهور، مما يعكس اتساع فجوة الإنتاج السلبية. على الرغم من أن المكون الدوري للتصنيع على نطاق واسع في باكستان (LSM) ظل إيجابيًا، إلا أنه أظهر تقاربًا مع شركائها التجاريين الرئيسيين حيث ظل دون مساره المحتمل في سبتمبر/أيلول 2022.
خلال الأشهر الأربعة الأولى من السنة المالية الحالية، أظهر المعروض النقدي أيضًا نموًا سلبيًا. وعلى الصعيد الخارجي، أضافت وزارة المالية أن الواردات استقرت تقريبًا عند مستويات منخفضة نسبيًا خلال الأشهر الأربعة الأولى، مع الهدوء في أسعار النفط العالمية، واستقرار سعر الصرف، واحتواء الطلب المحلي مما ساهم في انخفاضه. بالنظر إلى هذه الديناميكيات الأخيرة، وافتراضات السياسة غير المتغيرة، ستظل الواردات بالقرب من المستويات المنخفضة الحالية خلال الأشهر المقبلة. لكن في الأشهر المقبلة، من المتوقع أن تتحسن الصادرات بسبب السياسات المستهدفة التي أعلنتها الحكومة مؤخرًا لتحفيز الصادرات.
لكن هذه الديناميكيات قد تتعطل إذا ظلت الظروف الاقتصادية في أسواق التصدير الرئيسية متقلبة وغير مؤكدة. نتيجة لذلك، تحسن الميزان التجاري في السلع والخدمات بشكل هامشي. ومع ذلك، في نوفمبر/تشرين الثاني 2022، من المتوقع حدوث مزيد من التحسن في الميزان التجاري. وأضافت الوزارة أن تسارع إجمالي الإنفاق فاق نمو الإيرادات.
جلبت المتطلبات الإضافية للإنفاق على الأنشطة المتعلقة بالفيضانات تحديات مختلفة لاستدامة المالية العامة. علاوة على ذلك، في وضع مالي مقيد بالفعل، تضطر الحكومة إلى تخصيص أموال إضافية للحفاظ على حالة القانون والنظام بسبب المسيرة الطويلة المستمرة في البلاد. كل ذلك وضع ضغطًا إضافيًا على إجمالي الإنفاق.
وأضاف أن هناك حاجة إلى عجز يمكن التحكم فيه في الحساب الجاري وتمويله المضمون من خلال تدفقات مالية جيدة. على المدى المتوسط، يتطلب النمو المستدام أسس اقتصادية تقوم على سياسات اقتصادية متوازنة. هناك حاجة إلى استثمارات كافية لزيادة الطاقة الإنتاجية والإنتاجية في الاقتصاد لتحقيق النمو المرتفع للإنتاج المحتمل.
