في خطوة مفاجئة اليوم الخميس، رفع بنك الدولة الباكستاني سعر الفائدة بمقدار 250 نقطة أساس إلى 12.25٪ مشيرًا إلى أن توقعات التضخم قد تدهورت وارتفعت المخاطر على الاستقرار الخارجي.
عقد الاجتماع قبل 12 يومًا. كان من المقرر أن تجتمع لجنة السياسة النقدية لبنك الدولة الباكستاني في 19 أبريل/نيسان 2022 لتحديد سعر الفائدة.
وقالت لجنة السياسة النقدية في بيان: “خارجيًا، تشير أسواق العقود الآجلة إلى أن أسعار السلع الأساسية العالمية، بما في ذلك النفط، من المرجح أن تظل مرتفعة لفترة أطول ومن المرجح أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بسرعة أكبر مما كان متوقعًا سابقًا، مما يؤدي على الأرجح إلى تشديد أكثر حدة للظروف المالية العالمية”. “على الصعيد المحلي، فاجأ تحول التضخم في آذار / مارس الاتجاه الصعودي، مع ارتفاع التضخم الأساسي في كل من المناطق الحضرية والريفية بشكل كبير”.
في حين أن إجراءات تخفيف الطلب في الوقت المناسب والصادرات والتحويلات القوية أدت إلى تقلص عجز الحساب الجاري لشهر فبراير/شباط إلى 0.5 مليار دولار، وهو أدنى مستوى له لهذا العام المالي، فقد ساهمت حالة عدم اليقين السياسي المحلي المتزايدة في انخفاض قيمة الروبية بنسبة 5٪ والارتفاع الحاد في عوائد السوق الثانوية المحلية وكذلك عوائد سندات اليوروبوند الباكستانية وفروق مقايضات التخلف عن السداد منذ الاجتماع الأخير للجنة السياسة النقدية.
نتيجة لهذه التطورات، تم تعديل متوسط توقعات التضخم صعودًا إلى ما يزيد قليلاً عن 11٪ في السنة المالية 22 قبل أن يخضع للاعتدال في السنة المالية 23. لا يزال من المتوقع أن يبلغ عجز الحساب الجاري حوالي 4٪ من إجمالي الناتج المحلي في السنة المالية 22. في حين أن رصيد الحساب الجاري غير النفطي استمر في التحسن، فإن الحساب الجاري الإجمالي لا يزال يعتمد على أسعار السلع الأساسية العالمية.
في اجتماعها الأخير في 8 مارس/آذار 2022، أشارت لجنة السياسة النقدية (MPC) في بيانها إلى حالة عدم اليقين الكبيرة حول آفاق أسعار السلع الأساسية الدولية والأوضاع المالية العالمية، والتي تفاقمت بسبب الصراع بين روسيا وأوكرانيا. نظرًا لتكشف الوضع، أكدت لجنة السياسة النقدية أنها “مستعدة للاجتماع في وقت أبكر من اجتماعها المقبل المقرر عقده في أواخر أبريل/نيسان، إذا لزم الأمر، لاتخاذ أي إجراء مطلوب في الوقت المناسب ومعاير لحماية الاستقرار الخارجي والسعر”.
