تقلص عجز الحساب الجاري الباكستاني (CAD) – الفجوة بين الإنفاق الخارجي الأعلى في البلاد والدخل المنخفض – بنسبة 42٪ على أساس شهري إلى 703 مليون دولار في أعقاب الإرتفاع الهائل في التدفقات الداخلة والإنخفاض في التدفقات الخارجة في البلاد خلال شهر آب/أغسطس من هذا العام.
غير أن الانخفاض الملحوظ في عجز الحساب الجاري تحقق على حساب النمو الاقتصادي.
بدأ التخفيض القسري للواردات في التأثير على الإنتاج الصناعي للبلاد وتسبب في إغلاق وحداتها.
تشير أحدث التقارير إلى حدوث تباطؤ في عائدات الصادرات أيضًا.
أفاد بنك الدولة الباكستاني (SBP) أن عجز الحساب الجاري بلغ 1.21 مليار دولار في شهر تموز/يوليو 2022.
وبشكل تراكمي في أول شهرين (يوليو – أغسطس) من العام المالي الحالي 2023، انخفض عجز الحساب الجاري بنسبة 19٪ إلى 1.91 مليار دولار مقارنة بـ 2.37 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي.
وكتب البنك المركزي في تقريره على حسابه الرسمي في تويتر أن “الإنخفاض في العجز في شهر آب/أغسطس الفردي وبشكل تراكمي في الشهرين الأولين تحقق بشكل رئيسي بسبب زيادة الصادرات بمقدار 0.5 مليار دولار وتقلص الواردات بمقدار 0.2 مليار دولار”.
وتجدر الإشارة إلى أن معظم المصدرين الباكستانيين لم يطلبوا من مشتريهم العالميين سداد المدفوعات المستحقة لهم وقد اختاروا عدم بيع الدولار في سوق النقد، في انتظار أقصى انخفاض محتمل في قيمة الروبية مقابل الدولار الأمريكي.
في وقت لاحق، قاموا ببيع الدولار الأمريكي بقوة عندما استأنفت الروبية حملة الانتعاش الجزئي في آب/أغسطس بعد أن خسرت بشكل تراكمي 13.75 ٪ (أو 29 روبية) في 10 أيام عمل متتالية إلى مستوى قياسي منخفض عند إغلاق 239.94 روبية في 28 تموز/يوليو 2022.
عادةً ما ينتظر المصدرون وقتًا مناسبًا لبيع الدولار، لأن لديهم فترة 90 يومًا لتحقيق عائدات صادراتهم من المشترين العالميين.
ثانيًا، ساعد الإنتعاش القوي بنسبة 8٪ في تدفقات تحويلات العاملين إلى 2.72 مليار دولار في آب/أغسطس مقارنة بشهر تموز/يوليو أيضًا على تضييق عجز الحساب الجاري في الشهر.
ثالثًا، انخفضت الواردات بشكل رئيسي بسبب الحظر الكامل على السلع غير الأساسية والكمالية، في حين لعب التباطؤ الشديد في الواردات الأساسية من خلال الرقابة الإدارية أيضًا دورًا رئيسيًا في خفض عجز الحساب الجاري.
كان الانخفاض الملحوظ في عجز الحساب الجاري في آب/أغسطس أعلى من توقعات السوق.
وفقًا لذلك، شكل هذا دعمًا جزئيًا للروبية للإستقرار حول المستويات المنخفضة التاريخية الحالية، حيث تباطأ التراجع في العملة المحلية بشكل كبير في يوم العمل الخامس عشر على التوالي من السقوط الحر.
انخفضت العملة بنسبة 0.03٪ (أو 0.06 روبية) على أساس يومي لتغلق عند 239.71 روبية مقابل الدولار الأمريكي في سوق ما بين البنوك يوم الخميس. ولا يزال هذا بعيدًا عن أدنى مستوى إغلاق على الإطلاق عند 239.94 روبية في 28 تموز/يوليو 2022.
قال الرئيس التنفيذي لشركة AKD Securities، فريد علم، أن الإجراءات الحكومية التصحيحية لتهدئة الإقتصاد المحموم في ذلك الوقت، بما في ذلك السيطرة على الواردات ودعم التصدير، ساعدت في تضييق عجز الحساب الجاري.
وأضاف أن “الإجراء يشير إلى أن عجز الحساب الجاري سيظل تحت السيطرة خلال الأشهر الثلاثة أو الأربعة المقبلة”.
وقال علم أنه يتعين على الحكومة أن تدعم بقوة الصناعات البديلة للواردات لخفض اعتماد البلاد على الواردات الثقيلة. ورأى أن الإستراتيجية لن تبقي عجز الحساب الجاري تحت السيطرة فحسب، بل ستوفر أيضًا النقد الأجنبي. وأضاف: “سيؤدي هذا أيضًا إلى بناء احتياطيات أجنبية”.
من المفترض أن يؤدي الإنخفاض الأخير في أسعار النفط الخام الدولية إلى خفض فاتورة الواردات وعجز الحساب الجاري، حيث تعتمد البلاد بشكل كبير على الطاقة المستوردة لتلبية الطلب المحلي.
وأشار علم إلى أن “منفعة تخفيض أسعار النفط الداخلية قد لا تصل إلى الناس بسبب الموقف المالي المتشدد للحكومة”.
غير أنه انتقد الحكومة لسماحها للدولار الأمريكي بالخروج إلى الخارج في الأيام الأخيرة. كما أنه لا يوافق على إظهار الحكومة التساهل أثناء التعامل مع البنوك التجارية وتجار العملات بشأن التلاعب في تكافؤ الروبية مقابل الدولار.
وأضاف أن “المسرح مهيأ لاستقبال وزير المالية السابق إسحاق دار في باكستان. إنه يعرف كيف يتعامل مع البنوك والمتعاملين في العملة”.
أظهرت الروبية علامات الإستقرار حول المستوى الحالي دون 240 روبية، حيث قاومت مرارًا وتكرارًا هبوطها إلى ما بعد المستوى المنخفض التاريخي عند 239.94 روبية مقابل الدولار في اليومين الماضيين.
في وقت سابق، توقع الخبراء أن تستقر الروبية حول المستوى الفني البالغ 240 روبية معتبرة أنها فقدت قيمتها بشكل كبير بنسبة 11.70 ٪ (أو 25.11 روبية) في آخر 15 يوم عمل متتالي حتى الآن.
وقال علم أن العودة المحتملة لإسحاق دا ، المعروف بالتحكم المصطنع في الروبية مقابل الدولار الأمريكي، قد تساعد العملة المحلية على التعافي إلى 210-220 روبية.
وأضاف: “لو لم تشق الفيضانات طريقها للتأثير على الإقتصاد، لكانت قيمة العملة المحلية تحوم حول 200 روبية للدولار الأميركي الواحد هذه الأيام”.
